صبوری بانک مرکزی انگلیس در برابر شوک تورمی؛ تشدید سیاست‌های انقباضی در پساجنگ ایران

بانک مرکزی انگلیس، علیرغم نگرانی‌های احتمالی از تورم ناشی از تبعات جنگ اخیر علیه ایران، فعلاً نرخ بهره را افزایش نخواهد داد و بر حفظ سیاست‌های انقباضی پولی تمرکز دارد.

گزارش‌ها نشان می‌دهد که بانک مرکزی انگلیس در روزهای آینده، با وجود التهابات تورمی احتمالی ناشی از جنگ اخیر علیه ایران، نرخ بهره را ثابت نگه خواهد داشت. انتطزار عمومی این است که نرخ بهره در سطح 3.75 درصد باقی بماند. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، معتقد است فرصت بیشتری برای ارزیابی میزان پایداری فشارهای تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی در پی جنگ علیه ایران لازم است.

این رویکرد با سیاست بانک مرکزی اروپا که اخیراً نرخ بهره را برای اولین بار در سه سال گذشته افزایش داد، متفاوت است. بیلی تأکید دارد که بانک مرکزی انگلیس عملاً با عقب‌نشینی از برنامه‌های قبلی برای کاهش نرخ بهره در سال جاری، سیاست پولی خود را انقباضی‌تر کرده است. وی پیشتر در ایسلند در این خصوص گفته بود: “ما در واکنش به این شوک، در مقایسه با آنچه بازارها انتظار داشتند، سیاست پولی را به میزان قابل‌توجهی سخت‌گیرانه‌تر کرده‌ایم و این موضوع هم‌اکنون بر اقتصاد اثر گذاشته است.”

داده‌های اخیر نشان می‌دهد اقتصاد انگلیس پس از رشد اندکی در سه ماهه اول سال، در ماه آوریل با انقباض 0.1 درصدی مواجه شده است. همچنین پیش‌بینی می‌شود نرخ بیکاری به بالاترین سطح 11 ساله خود یعنی 5.5 درصد برسد. در چنین شرایطی، افزایش احتمالی تورم به فراتر از 3.5 درصد در ادامه سال، که از سوی بانک مرکزی انگلیس محتمل دانسته می‌شود، ممکن است فشار بیشتری بر خانوارها وارد کند اما خطر کمتری برای ایجاد چرخه افزایش همزمان دستمزدها و قیمت‌ها خواهد داشت.

دباپراتیم دی، اقتصاددان ارشد بریتانیا در مؤسسه دیلویت، معتقد است: “در شرایطی که اقتصاد و بازار کار با ضعف مواجه هستند، تبدیل شدن انتظارات تورمی بالاتر به رشد سریع‌تر دستمزدها دشوارتر خواهد بود.”

بازارهای مالی، پس از آخرین اظهارات مبنی بر نزدیک بودن توافق برای پایان جنگ با ایران، انتظار افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس تا ماه نوامبر را کاهش داده‌اند. در روزهای ابتدایی درگیری نظامی اخیر، بازارها احتمال 4 نوبت افزایش نرخ بهره را تا پایان سال جاری میلادی پیش‌بینی می‌کردند.

با این حال، شاخص ماهانه انتظارات تورمی خانوارها پس از رسیدن به بالاترین سطح سه ساله در ماه مارس، دو بار کاهش یافته است. اما نظرسنجی فصلی بانک مرکزی انگلیس درباره انتظارات تورمی بلندمدت نشان می‌دهد این شاخص در روز جمعه به 4.0 درصد رسیده که بالاترین سطح ثبت‌شده از سال 2009 تاکنون محسوب می‌شود.