پس از رشد 127 درصدی شاخص کل خروج 8 همت پول حقیقی از بورس، نشانه‌ای از افزایش احتیاط معامله‌گران است.
به گزارش خبرگزاری ۶۰ثانیه، بازار سهام پس از چند ماه صعود پرشتاب، این روزها با آزمونی جدی در سمت تقاضا روبه‌رو است؛ به طوری که در معاملات دیروز(شنبه)، شاخص کل بورس با افت 1.91 درصدی به 8 میلیون و 265 هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز 1.51 درصد کاهش یافت. افت 1.68 درصدی شاخص کل فرابورس، منفی‌شدن 81 درصد نمادها و باقی‌ماندن حدود 16 هزار میلیارد تومان سفارش فروش بدون خریدار، ابعاد فشار عرضه را نشان می‌دهد.
در چنین شرایطی، طبیعی است که بخشی از سرمایه‌گذاران پس از کسب بازدهی قابل‌توجه، به فکر ذخیره سود و کاهش ریسک سبد خود باشند.
نقدینگی؛ شاخصی مهم اما ناکافی
بر این اساس باید گفت خروج 8 هزار میلیارد تومان پول حقیقی در یک روز، که روز گذشته در تالار شیشه‌ای رقم خورد، بالاترین رقم روزانه در سال جاری و سومین رکورد بزرگ تاریخی عنوان شده؛ در مقابل نیز از ابتدای سال حدود 105 هزار میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سهام شده است. این دو رقم نشان می‌دهند برای ارزیابی وضعیت بازار سهام، نباید جریان یک روز را جدا از روند چندماهه آن تحلیل کرد.
با این حال، ورود انباشته پول نیز تضمینی برای تداوم رشد بازار سهام نیست؛ و اگر خروج سرمایه در روزهای آینده ادامه یابد و هم‌زمان تقاضا توان جذب عرضه‌ها را نداشته باشد، احتمال عمیق‌ترشدن اصلاح افزایش خواهد یافت. در مقابل، کاهش صف‌های فروش، بهبود ارزش معاملات و بازگشت تدریجی خریداران می‌تواند نشانه‌ای از موقتی‌بودن فشار اخیر باشد.
صورت‌های مالی در برابر ریسک‌های سیاسی
یکی از متغیرهای تعیین‌کننده برای بررسی دقیق وضعیت بازار سهام، فاصله یا نزدیکی رشد قیمت سهام به عملکرد واقعی شرکت‌ها است؛ به طوری که افزایش فروش، تغییر نرخ ارز و تعدیل برخی محدودیت‌های قیمت‌گذاری می‌توانند بر درآمد و سودآوری بنگاه‌ها اثر بگذارند؛ اما شدت این اثر در صنایع مختلف یکسان نیست؛ و شرکت‌های صادرات‌محور، بنگاه‌های ریالی و مجموعه‌های وابسته به مواد اولیه وارداتی، هرکدام از تغییرات ارزی و سیاست‌های اقتصادی تأثیر متفاوتی می‌پذیرند.
از این منظر، گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌ها اهمیت ویژه‌ای دارند؛ و اگر رشد قیمت سهام با بهبود پایدار فروش و سودآوری همراه باشد، بخشی از افزایش ارزش بازار می‌تواند پشتوانه بنیادی داشته باشد. در غیر این صورت، انتظارات خوش‌بینانه ممکن است با انتشار اطلاعات مالی تعدیل شود.
در کنار عوامل بنیادی، نااطمینانی سیاسی نیز بر تصمیم سرمایه‌گذاران اثر می‌گذارد؛ به طوری که تغییر انتظارات درباره تنش‌های منطقه‌ای، روابط خارجی و مسیر نرخ ارز می‌تواند جهت حرکت نقدینگی میان سهام، طلا و ابزارهای درآمد ثابت را تغییر دهد. به همین دلیل، حتی شرکت‌های برخوردار از عملکرد مناسب نیز ممکن است در دوره افزایش ریسک‌های عمومی با فشار فروش مواجه شوند.
انتخاب سهام دشوارتر می‌شود
این در شرایطی است که به باور کارشناسان پس از رشد قابل‌توجه شاخص‌ها، انتظار بازدهی یکسان از تمام نمادها چندان واقع‌بینانه نیست؛ و در چنین فضایی، کیفیت سود، پایداری جریان نقد عملیاتی، میزان بدهی، ارزش‌گذاری و چشم‌انداز فروش باید بیش از گذشته در کانون تحلیل قرار گیرد. همچنین ابزارهای درآمد ثابت می‌توانند برای مدیریت نوسان سبد سرمایه‌گذاری مورد توجه قرار گیرند؛ هرچند انتخاب ترکیب دارایی‌ها به افق زمانی و میزان پذیرش ریسک هر سرمایه‌گذار وابسته است.
در مجموع خروج سنگین پول حقیقی که دیروز در تالار شیشه‌ای اتفاق افتاد را شاید باید هشداری درباره تغییر رفتار معامله‌گران دانست، نه حکمی قطعی درباره پایان روند صعودی بورس! در این راستا مسیر بعدی بازار سهام زمانی روشن‌تر خواهد شد که مشخص شود فشار فروش ادامه دارد یا تقاضا دوباره قدرت می‌گیرد.
در این میان، جریان نقدینگی، گزارش‌های مالی شرکت‌ها و تحولات سیاسی سه متغیری هستند که می‌توانند سرنوشت بورس در هفته‌های پیش‌رو را تعیین کنند.
شاخص کل بورس با ثبت بازدهی 124 درصدی از ابتدای سال، در آستانه عبور از سومین رکورد تاریخی خود قرار گرفته است.
شاخص بورس پس از جهش 120 درصدی از ابتدای سال، موقتا در ایستگاه احتیاط و اصلاح، متوقف شد.
رشد بیش از 120درصدی شاخص کل از ابتدای سال، بورس را در دو راهی صعود پایدار یا افزایش ریسک اصلاح قرار داده است.
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات شنبه ۱۸ مهر با رشد ۱۳۴ هزار واحدی در کانال ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار واحد آرام گرفت.
تداوم صعود شاخص بورس پس از رشد 119 درصدی امسال، به پایداری نقدینگی، عملکرد شرکت‌ها و تحولات سیاسی وابسته است.
صعود شاخص کل بورس به 8 میلیون واحد، بازتابی از رشد تورم و افزایش نرخ ارز در اقتصاد کشور است.
شاخص کل بورس در پایان مبادلات امروز 15 مهر1405 رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند و از 8 میلیون واحد گذر کرد.
شاخص کل بورس تهران در معاملات امروز با رشد ۱۵۴ هزار واحدی معادل ۱.۹ درصد برای نخستینبار از مرز ۸ میلیون واحد عبور کرد و به ۸ میلیون و ۱۳۱ هزار و ۹۲ واحد رسید.
بورس تهران در معاملات چهارشنبه ۱۵ مهر ۱۴۰۵ با جهش بیش از ۱۵۳ هزار واحدی شاخص کل، برای نخستینبار از مرز ۸ میلیون واحد عبور کرد؛ هم‌وزن نیز بیش از ۳۶ هزار واحد بالا رفت و فرابورس با رشد ۱.۷۵ درصدی به حرکت صعودی بازار پیوست.
شاخص کل بورس تهران در دقایق ابتدایی معاملات امروز با جهش بیش از ۱۵۵ هزار واحدی از مرز تاریخی ۸ میلیون واحد عبور کرد و به سطح ۸ میلیون و ۱۳۲ هزار واحد رسید.
شاخص کل بورس تهران در پایان مبادلات امروز سهشنبه 14 مهر 1405 رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند.
شاخص کل بورس تهران در معاملات امروز با رشد ۱۸۷ هزار واحدی معادل ۲.۴ درصد به سطح ۷ میلیون و ۹۷۷ هزار و ۱۷۲ واحد رسید و در آستانه ورود به کانال ۸ میلیون واحد قرار گرفت.
بورس تهران در معاملات سهشنبه ۱۴ مهر ۱۴۰۵ بار دیگر شاهد غلبه قدرتمند تقاضا بود؛ شاخص کل بیش از ۱۸۷ هزار واحد و شاخص هم‌وزن نزدیک به ۴۸ هزار واحد رشد کردند و فرابورس نیز با افزایش بیش از ۲ درصدی تمام نماگرهای اصلی همراه شد.
شاخص کل هم‌وزن بورس تهران در معاملات امروز سهشنبه ۱۴ مهر ۱۴۰۵ با رشد ۴۵ هزار واحدی معادل ۲.۲ درصد به ۲ میلیون و ۱۱۱ هزار و ۲۴۱ واحد رسید و از مرز ۲.۱ میلیون واحد عبور کرد.
بورس تهران در معاملات دوشنبه ۱۳ مهر ۱۴۰۵ پس از نوسانهای روزهای اخیر با رشد محدود شاخص‌ها همراه شد؛ شاخص کل حدود ۶ هزار و ۸۰۰ واحد و هم‌وزن نزدیک به ۲ هزار و ۷۰۰ واحد افزایش یافت، در حالی که شاخص بازار دوم منفی شد و فرابورس نیز رشد محدودی را ثبت کرد.
شاخص کل بورس تهران در دقایق ابتدایی معاملات امروز با افت80 هزار واحدی به تراز 7 میلیون و 700 هزار واحد رسید.
در نیمساعت ابتدایی معاملات امروز یکشنبه 12 مهرماه، شاخص کل بورس با افت 20 هزار واحدی مواجه شد.
