طلای سرخ در مدار صعود؛ کف‌سازی در حوالی 4360 دلار

طلای جهانی با ثبت جهشی چشمگیر، کانال 4360 دلاری را تثبیت کرد و نشانه‌هایی از کف‌سازی موفق را به نمایش گذاشت.

بازار جهانی فلزات گرانبها در واپسین روز معاملاتی هفته، نفس مثبتی کشید؛ هرچند تلاقی داده‌های تورمی آمریکا و تشدید سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی این کشور، فضایی آمیخته با احتیاط برای معامله‌گران رقم زد.

جهش بهای هر اونس طلا به سطح 4363 دلار برای تحویل فوری و تثبیت معاملات آتی در 4408 دلار، حاکی از ورود سریع خریداران در افت‌های قیمتی و جلوگیری از ریزش‌های عمیق‌تر این دارایی امن بود. با وجود این، برآیند هفتگی طلای زرد با افت 1.5 درصدی، همچنان تحت تأثیر سیاست‌های پولی واشنگتن قرار داشت.

داده‌های اخیر شاخص بهای مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده در آمریکا، انتظارات بازار را برای اتخاذ رویکرد انقباضی‌تر توسط فدرال رزرو تقویت کرده است. این در حالی است که بازار با احتمالی نزدیک به 90 درصد، افزایش مجدد نرخ بهره در نشست پیش‌رو را در قیمت‌ها لحاظ کرده است؛ عاملی که به طور سنتی با بالا بردن بازده اوراق خزانه‌داری بدون ریسک و تقویت دلار، جذابیت نگهداری طلای بدون بهره را به چالش می‌کشد.

با این حال، واکنش محدود و تاب‌آوری قیمت‌ها نشان می‌دهد که بخش عمده‌ای از این فشارهای بنیادی پیشاپیش توسط معامله‌گران جذب شده و بازار در حال ساخت یک کف تکنیکال قدرتمند در کوتاه‌مدت است.

در سطوح عمیق‌تر بازار، تقاضای ساختاری و مستمر خریداران نهادی و بانک‌های مرکزی به عنوان ستون اصلی استحکام قیمت‌ها عمل می‌کند. روند ادامه‌دار انباشت شمش طلا توسط بانک مرکزی چین و پیش‌بینی تقاضای پایدار 750 تا 1000 تنی بانک‌های مرکزی جهان در سال آینده، سپری دفاعی در برابر بادهای مخالف اقتصاد کلان ایجاد کرده است.

این اشتیاق حاکمیتی، در کنار افزایش حجم بدهی‌های مالی دولت آمریکا و ریسک‌های ناشی از پایداری بودجه‌ای واشنگتن، جایگاه طلا را نه تنها به عنوان ابزاری برای نوسان‌گیری از تصمیمات بعدی فدرال رزرو، بلکه به عنوان یک دارایی راهبردی و پوشش بنیادین در برابر فرسایش ارزش ارزهای فیات تثبیت کرده است.

در چنین شرایطی، ریزش‌های مقطعی بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشند، فرصتی برای بازآرایی پرتفوی سرمایه‌گذاران بلندمدت محسوب می‌شوند.