میراث لاگارد؛ دیپلماسی در آزمون استقلال پولی

به گزارش خبرگزاری ۶۰ثانیه، به‌گزارش؛ تصمیم کریستین لاگارد برای کناره‌گیری از ریاست بانک مرکزی اروپا (ECB) پیش از پایان دوره تصدی‌اش، پایانی بر دوره‌ای غیرمتعارف است که با بحران‌های اقتصادی، دیپلماسی سیاسی و تصمیم‌های دشوار در حوزه سیاست‌گذاری پولی همراه بود.

لاگارد که پیش‌تر وزیر دارایی فرانسه و رئیس صندوق بین‌المللی پول (IMF) بود، در سال 2019 سکان هدایت بانک مرکزی اروپا را به دست گرفت. او نخستین رئیس این نهاد بود که تحصیلات رسمی در رشته اقتصاد یا تجربه پیشین در بانکداری مرکزی نداشت.

همین پیشینه، تردیدهایی را درباره توانایی او برای رهبری یکی از تأثیرگذارترین نهادهای پولی جهان برانگیخته بود.

هفت سال بعد، کارنامه لاگارد پیچیده‌تر از آن چیزی است که تردیدهای اولیه نشان می‌دادند. او به هدایت منطقه یورو در دوران همه‌گیری کووید-19، شوک‌های انرژی ناشی از تهاجم روسیه به اوکراین و شدیدترین جهش تورمی دهه‌های اخیر در این منطقه کمک کرد.

با این حال، تصمیم او برای کناره‌گیری در هفتم فوریه 2027، بار دیگر پرسش‌هایی را درباره رابطه میان محاسبات سیاسی و استقلال سیاست‌گذاری پولی اروپا مطرح کرده است.

مسیری غیرمتعارف به سوی فرانکفورت

مسیر حرفه‌ای لاگارد با مسیر تکنوکرات‌هایی که به‌طور سنتی ریاست بانک‌های مرکزی را بر عهده می‌گیرند، تفاوت داشت. او که در رشته حقوق و امور شرکتی تحصیل کرده بود، پیش از ورود به عرصه سیاست فرانسه در سال 2005، سال‌ها در شیکاگو فعالیت می‌کرد.

لاگارد بعدها به یکی از تأثیرگذارترین وزیران کابینه نیکلا سارکوزی، رئیس‌جمهور وقت فرانسه، تبدیل شد و بر نحوه واکنش این کشور به بحران مالی جهانی سال 2008 نظارت داشت. تجربه او در مدیریت مذاکرات سیاسی و نهادهای مالی، زمینه حضورش در رأس صندوق بین‌المللی پول را فراهم کرد؛ سمتی که در سال 2011 بر عهده گرفت.

لاگارد در دوران ریاست بر صندوق بین‌المللی پول با بحران بدهی‌های دولتی اروپا، از جمله مذاکرات دشوار درباره بسته‌های نجات مالی یونان، روبه‌رو شد. دوره مسئولیت او همچنین شامل بسته کمکی بحث‌برانگیز 57 میلیارد دلاری برای آرژانتین در سال 2018 بود؛ اقدامی که نتوانست از فروپاشی ارزش پول ملی و رکود عمیق اقتصادی این کشور جلوگیری کند.

این تجربه‌ها هم نشان‌دهنده تمایل او به اتخاذ تصمیم‌های حساس و سرنوشت‌ساز بود و هم محدودیت‌های نفوذ سیاسی را در شرایط وخامت اقتصادی آشکار کرد.

هنگامی که لاگارد در نوامبر 2019 به بانک مرکزی اروپا پیوست، برخی فعالان بازار این پرسش را مطرح کردند که آیا او بدون برخورداری از پیشینه فنی مشابه اسلاف خود می‌تواند اعتماد سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران را جلب کند یا خیر.

با این حال، رویکرد او تا حد زیادی بر ارتباطات، ایجاد اجماع و مذاکرات سیاسی استوار بود.

عبور از بحران همه‌گیری و تورم

مهم‌ترین آزمون لاگارد تنها چند ماه پس از آغاز ریاست او رقم خورد؛ زمانی که همه‌گیری کووید-19 بازارهای مالی سراسر منطقه یورو را آشفته کرد.

در مارس 2020، اظهارات او مبنی بر اینکه بانک مرکزی اروپا برای پر کردن شکاف میان هزینه‌های استقراض ایتالیا و آلمان وجود ندارد، بازارهای اوراق قرضه را بی‌ثبات کرد. سرمایه‌گذاران این اظهارات را نشانه‌ای از آن دانستند که بانک مرکزی ممکن است به‌اندازه کافی از اقتصادهای آسیب‌پذیر منطقه یورو در برابر افزایش هزینه‌های استقراض محافظت نکند.

واکنش بازار به این اظهارات، لاگارد را به شفاف‌سازی موضع خود واداشت. بانک مرکزی اروپا پس از آن برنامه گسترده خرید اضطراری اوراق قرضه را معرفی کرد که به تثبیت بازارهای مالی و حفظ شرایط مطلوب تأمین مالی در دوران همه‌گیری کمک کرد.

چالش بزرگ بعدی پس از حمله روسیه به اوکراین در سال 2022 پدیدار شد؛ رویدادی که افزایش شدید قیمت انرژی و تشدید تورم در سراسر اروپا را در پی داشت.

در دوران ریاست لاگارد، بانک مرکزی اروپا مجموعه‌ای از افزایش‌های سریع و کم‌سابقه نرخ بهره را برای مهار تورم اجرا کرد. این بانک بعدها پذیرفت که تداوم و ابعاد شوک اولیه قیمت انرژی را دست‌کم گرفته بود.

با این حال، ویلم بویتر، اقتصاددان و مقام پیشین بانک انگلستان، ارزیابی کلی مثبتی از دوره مسئولیت لاگارد ارائه کرد و خاطرنشان ساخت که تورم در منطقه یورو سریع‌تر از بریتانیا و ایالات متحده کاهش یافته است.

بنابراین، کارنامه لاگارد ترکیبی از اشتباه‌های اولیه در ارزیابی واکنش بازارها و خطرهای تورمی، در کنار تلاش گسترده‌تر برای تثبیت اقتصاد در جریان بحران‌های پی‌درپی است.

دیپلماسی سیاسی به‌جای سبک تکنوکراتیک

سبک رهبری لاگارد با رویکرد ماریو دراگی، رئیس پیشین بانک مرکزی اروپا، تفاوت داشت. رویکرد متمرکز دراگی گاهی روابط او را با سیاست‌گذاران تندرو در شمال اروپا تیره می‌کرد.

لاگارد به‌جای تکیه بر تصمیم‌گیری از بالا به پایین، تلاش کرد میان رؤسای بانک‌های مرکزی ملی منطقه یورو اجماع ایجاد کند. تأکید او بر گفت‌وگو به مدیریت اختلاف‌نظرها درباره سیاست پولی کمک کرد؛ موضوعی که در نهادی با مسئولیت متعادل کردن شرایط اقتصادی کشورهای مختلف اهمیت زیادی دارد.

ارتباطات عمومی او نیز از الگوی متعارف فاصله داشت. لاگارد اغلب به‌جای استفاده از اصطلاحات تخصصی اقتصادی، عبارت‌های قابل‌فهم را ترجیح می‌داد.

از جمله، در جریان بحثی درباره رشد اقتصادی اظهار کرد که «همه چیز با کره بهتر است». او همچنین دولت‌ها را تشویق کرد در دوره‌های مساعد اقتصادی، به‌جای انتظار برای وقوع بحران، وضعیت مالی خود را تقویت کنند.

گاهی تمایل او به به چالش کشیدن دیدگاه‌های رایج، اقتصاددانان را نیز دربرمی‌گرفت. او زمانی اقتصاددانان را یک «دار و دسته قبیله‌ای» توصیف کرد، اما بعدتر با ابراز تمایل برای پیوستن به جمع آن‌ها، از تندی انتقاد خود کاست.

این ویژگی‌ها به شکل‌گیری تصویری از لاگارد به‌عنوان رئیس بانکی مرکزی کمک کرد که بر دیپلماسی و تعامل با افکار عمومی تأکید داشت.

چرا کناره‌گیری زودهنگام لاگارد جنجال‌برانگیز شده است؟

تصمیم لاگارد برای ترک سمت خود پیش از پایان دوره تصدی‌اش در اکتبر 2027، بُعد سیاسی تازه‌ای به کارنامه و میراث او بخشیده است.

کناره‌گیری او به رهبران اتحادیه اروپا فرصت می‌دهد تا پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری فرانسه در بهار 2027، جانشین او را انتخاب کنند. این انتخابات در شرایطی برگزار می‌شود که طبق نظرسنجی‌های مورد اشاره در گزارش، احتمال قدرت گرفتن مارین لو پن، نامزد جریان راست افراطی، مطرح است.

این زمان‌بندی با انتقاد ناظرانی روبه‌رو شده است که معتقدند پیوند خوردن روند انتخاب جانشین رئیس بانک مرکزی اروپا با یک انتخابات ملی، خطر قرار گرفتن این نهاد در معرض محاسبات سیاسی و تضعیف وجهه استقلال آن را به همراه دارد.

پل دو گروو، استاد مدرسه اقتصاد لندن، این اقدام را تصمیمی دانست که تحت تأثیر منافع سیاسی فرانسه اتخاذ شده است. لاگارد و امانوئل مکرون، رئیس‌جمهور فرانسه، مستقیماً به این انتقادها پاسخ نداده‌اند.

این مناقشه از آن جهت اهمیت دارد که استقلال بانک مرکزی اروپا از دولت‌ها، یکی از ارکان اصلی اعتبار این نهاد به شمار می‌رود. سرمایه‌گذاران باید اطمینان داشته باشند که تصمیم‌های مربوط به نرخ بهره بر اساس ارزیابی بانک مرکزی از تورم و ثبات اقتصادی اتخاذ می‌شوند، نه بر مبنای منافع انتخاباتی رهبران سیاسی.

لاگارد نامزدی برای ریاست‌جمهوری فرانسه را رد کرده است، اما گفته قصد دارد در فرانسه و از طریق هر جایگاهی که آن را مؤثرتر بداند، از ارزش‌های اروپاگرایانه دفاع کند.

از این رو، کناره‌گیری زودهنگام او این پرسش را مطرح می‌کند که آیا دیپلماسی سیاسی می‌تواند ضمن تقویت رهبری یک بانک مرکزی، نگرانی‌هایی نیز درباره رابطه این نهاد با سیاست‌های ملی ایجاد کند.

چالش‌های پیش روی جانشین لاگارد

جانشین لاگارد مسئولیت نهادی را بر عهده خواهد گرفت که با خطر بازگشت فشارهای تورمی، چالش‌های مالی و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی روبه‌رو است.

افزایش هزینه‌های انرژی در پی مناقشات خاورمیانه می‌تواند بار دیگر به تورم دامن بزند و بانک مرکزی اروپا را ناگزیر کند سیاست پولی انقباضی را حفظ کند یا نرخ بهره را دوباره افزایش دهد. هم‌زمان، افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، به‌ویژه در فرانسه که بدهی سنگینی دارد، می‌تواند هزینه‌های استقراض را بالا ببرد و رشد اقتصادی را محدود کند.

رئیس بعدی همچنین باید در دوره‌ای حساس از نظر سیاسی، ضمن حفظ اعتماد به استقلال بانک مرکزی اروپا، اجماع میان رؤسای بانک‌های مرکزی کشورهای عضو را نیز حفظ کند.

از کلاس نات، رئیس پیشین بانک مرکزی هلند، و پابلو هرناندز دِ کاس، رئیس پیشین بانک مرکزی اسپانیا، به‌عنوان گزینه‌های احتمالی جانشینی نام برده شده است. بازارهای مالی این انتصاب را به‌دقت دنبال خواهند کرد، زیرا انتقال قدرت در شرایطی انجام می‌شود که اروپا هم با عدم قطعیت‌های سیاسی داخلی و هم با شوک‌های اقتصادی خارجی روبه‌رو است.

میراثی آمیخته به تناقض

دوره ریاست لاگارد این فرض را به چالش کشید که رئیس یک بانک مرکزی الزاماً باید مسیر شغلی متعارف یک تکنوکرات را طی کرده باشد. تجربه سیاسی و رویکرد دیپلماتیک او به مدیریت اختلاف‌ها و هدایت بانک مرکزی اروپا در جریان اختلالات اقتصادی کم‌سابقه کمک کرد.

با این حال، مشکلات اولیه در ارتباطات، تأخیر بانک مرکزی اروپا در تشخیص شدت فشارهای تورمی و جنجال‌های مربوط به کناره‌گیری زودهنگام او، محدودیت‌های این رویکرد را نیز نشان می‌دهد.

میراث لاگارد احتمالاً با ترکیبی از نقاط قوت و ضعف تعریف خواهد شد. او مهارت‌های سیاسی را به نهادی آورد که به‌طور سنتی تحت سلطه اقتصاددانان و بانکداران مرکزی بوده است و نشان داد که ایجاد اجماع می‌تواند در دوره‌های بحرانی یک مزیت مهم باشد.

با این حال، تصمیم نهایی او مرز ظریف میان قضاوت سیاسی و استقلال نهادی را نیز آشکار کرده است. در حالی که بانک مرکزی اروپا برای آغاز دوره‌ای تازه از رهبری آماده می‌شود، این تنش همچنان در مرکز بحث‌ها درباره چگونگی هدایت نهاد پولی اروپا باقی خواهد ماند.